作为今年的超级大牛股,宁德时代目前顶着超过4400亿元市值、近150倍市盈率的超高估值。在宁德时代的过往发展中,投资曾是培育市场的重要手段。此次宁德时代设立投资子公司,又将有什么资本动作呢?

于清教一行调研宁德时代

动力电(dian)池龙头——宁德(de)时(shi)代(dai)近日新注册(ce)成立了一家投(tou)资子公司。

工商注册(ce)(ce)资(zi)料(liao)显(xian)示,该(gai)公司名称为宁(ning)德时(shi)代新能源产业投资(zi)有(you)限公司(下(xia)称宁(ning)德时(shi)代产投),于7月21日(ri)完成(cheng)注册(ce)(ce),注册(ce)(ce)资(zi)本5000万人民(min)币(bi),由宁(ning)德时(shi)代100%持股。登记的经营范围包括以自有(you)资(zi)金从事投资(zi)活动;创业空间服(fu)务(wu)(wu);人工智能双创服(fu)务(wu)(wu)平台;企业总部管理;社会经济咨询服(fu)务(wu)(wu);咨询策划(hua)(hua)服(fu)务(wu)(wu);市场营销策划(hua)(hua)等。

据了解(jie),现任宁德(de)时(shi)代董事长助理(li)、企(qi)业策划总监曲涛(tao),出任宁德(de)时(shi)代产投执行董事兼总经(jing)理(li)及(ji)法人代表。曲涛(tao)是宁德(de)时(shi)代对(dui)外(wai)投资的核心人物。

作(zuo)为今年的(de)超(chao)级(ji)大(da)牛股,宁(ning)德(de)(de)时(shi)代(dai)目前(qian)顶着超(chao)过(guo)4400亿(yi)元市(shi)值、近(jin)150倍市(shi)盈(ying)率的(de)超(chao)高估值。在(zai)宁(ning)德(de)(de)时(shi)代(dai)的(de)过(guo)往发展中,投(tou)资曾是培育市(shi)场的(de)重(zhong)要手段。此次宁(ning)德(de)(de)时(shi)代(dai)设立投(tou)资子公(gong)司,又将有什么资本(ben)动作(zuo)呢?

霸主养成之路:以资本开道

宁德时代(dai)(dai)设立投资平台并(bing)不令人(ren)意(yi)外(wai)。回顾宁德时代(dai)(dai)一路攀上全球动力电(dian)池的(de)霸主之位的(de)过程,善于(yu)运用资本手段是一个(ge)非常鲜明(ming)的(de)特点。

早在2009年,还未(wei)从ATL剥(bo)离(li)的(de)宁德(de)(de)时代(dai)就与北大(da)先行、北汽(qi)新能源(yuan)、福(fu)田汽(qi)车等合作伙伴共同投资设立(li)了电(dian)池(chi)包生产(chan)公司北京普莱德(de)(de)。这家公司此后成为宁德(de)(de)时代(dai)打(da)通(tong)动力电(dian)池(chi)产(chan)业(ye)链布局的(de)重要(yao)一环,为宁德(de)(de)时代(dai)贡献了大(da)规(gui)模的(de)销售额。北京普莱德(de)(de)2014、2015年是(shi)(shi)宁德(de)(de)时代(dai)的(de)第(di)三大(da)客(ke)户,2016、2017年是(shi)(shi)第(di)二大(da)客(ke)户。

北京普莱德完成历史使命后,还被打包卖了个好价钱——2017年,A股上市公司东方精工斥资47.5亿收购北京普莱德100%股权,宁德时代收到超过4亿元现金,以及价值6.7亿元的东方精工股票。

宁德时代能够在短短六七年间反超比亚迪、松下等强大的竞争对手,以资本开路、打造产业链生态的方式起到了汗马功劳。比亚迪一直坚持自产自销的封闭模式,松下则过于依赖特斯。相比之下宁德时代广结良缘,与下游整车企业进行资本绑定,获得了最大的市场红利。自2009年与北汽集团合资成立普莱德以来,宁德时代成立了30余家合资公司,合作伙伴包括北汽、上汽、广汽、东风等龙头车企。

2016年以1亿元入(ru)股北(bei)京新(xin)能源(yuan)汽车(che);

2017年与上(shang)汽集团(tuan)合资成立两家新能源企业:时(shi)代上(shang)汽动(dong)(dong)力(li)电池有限公司和上(shang)汽时(shi)代动(dong)(dong)力(li)电池系统有限公司;

2018年,与东风电(dian)动(dong)车合资成立东风时代(武汉)电(dian)池系统有限公司。

最典(dian)型的一个案例是,2018年(nian)7月(yue)(yue)宁(ning)德时(shi)代(dai)与叉(cha)车龙头杭叉(cha)集(ji)团(tuan)合资(zi)成立(li)电池(chi)包组装企业鹏成新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)源。同年(nian)11月(yue)(yue)杭叉(cha)集(ji)团(tuan)推出新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)源叉(cha)车,其(qi)电池(chi)包由鹏成新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)源提(ti)供,电芯(xin)和模组则来自宁(ning)德时(shi)代(dai)。

目前,宁德时代不仅与国内整车龙头企业保持长期战略合作,并进入宝马、大众等外资车企的供应链,还拿下了特斯拉、蔚来等造车新势力。可以说,宁德时代已经初步完成了在下游整车市场的跑马圈地。

下一步投什么?传有意投资蔚来储能赛道下重注

上周宁德时代完成了200亿元的定增,引发上千亿资金抢购,高瓴资本一家就认购了超百亿。目前宁德时代市值高达4400亿元,动态市盈率约150倍。与创业之初相比,如今的宁德时代资本更加充裕,设立投资平台,加强对产业链上下游的投资是自然选择。

另一方面,顶着超高估值的宁德时代也需要兑现超高增速。2019年宁德时代动力电池累计出货32.5GWh,占全球市场近三成份额,全球第一。但因为疫情影响,2020年一季度宁德时代在装机量上仅以17.4%的占有率居全球第三,落后于LG化学和松下。宁德时代的“霸主”之位并不稳固。

实际上,2018年上市之后,宁德时代一直在布局更广泛的下游市场,着力培育除了整车厂之外的其他应用生态。上一笔引起市场注意的投资是,2019年6月,宁德时代、蚂蚁金服和哈罗出行三方投资10亿成立哈罗换电,在电动两轮车市场推行换电模式。

日前又有消息传出,蔚来汽车(che)为推动(dong)车(che)电分离(即(ji)整车(che)不含(han)电池(chi)出售(shou),用户以购买换(huan)电服(fu)务的方(fang)式获得电池(chi)),计划(hua)成(cheng)立一家独立的电池(chi)资产管理公司(si),并谋求外部融(rong)资。据称(cheng)宁德时代已经(jing)表(biao)达了投资意向,但截至目(mu)前官方(fang)没(mei)有确认。

宁德时代的投资还有更多,2018年之后宁德时代的投资触角已经遍及了充换电、储能等更多动力电池的下游行业。

宁德时代(dai)投资的企(qi)业(ye)(部分),投中网依据公(gong)开(kai)信息整理

从目前已(yi)经投资(zi)的企(qi)业来看,宁德(de)时代(dai)对下游(you)应用端企(qi)业的投资(zi)兴趣(qu)最为(wei)浓厚,在产业链(lian)上(shang)游(you)也做(zuo)了少量布局,如2018年投资(zi)了氢(qing)氧化锂生(sheng)产商天宜锂业,是宁德(de)时代(dai)宜宾动力电池制造基地的配套供应商。

但(dan)梳理(li)之后(hou)不难发现,以2018年(nian)为(wei)界,这之后(hou)宁德时(shi)代投资(zi)(zi)最(zui)集(ji)中的(de)领域当属储(chu)能,尤其(qi)是2019年(nian)、2020年(nian),宁德时(shi)代与国(guo)网(wang)、中国(guo)电建集(ji)团以及星云(yun)股(gu)份(fen)等(deng)上市公(gong)司合作,密集(ji)设立合资(zi)(zi)公(gong)司,从事储(chu)能相关业(ye)务。

宁德时代在储能领域下重注是有原因的。随着锂电池成本的快速下降,业内普遍预计锂电池储能市场将会迎来爆发式增长。储能将是下一个10年的确定性蓝海市场。国信证券研报认为,仅国内市场在2025年之前,储能市场空间有望达到6500亿元。到2030年,市场空间将可达1.2万亿元以上。也就是说,储能市场空间将远远超过汽车电池市场。

尽管过去两年(nian)补贴退(tui)坡、新能(neng)(neng)(neng)源(yuan)汽车市场(chang)(chang)寒(han)冬,但宁(ning)德时(shi)代上市之后一直在激(ji)进(jin)扩张(zhang)产(chan)能(neng)(neng)(neng)。仅(jin)此(ci)次募(mu)集的(de)200亿资金,就(jiu)将建(jian)设(she)三个项(xiang)目扩充产(chan)能(neng)(neng)(neng)52GWh,超过2019年(nian)的(de)总(zong)出货(huo)量(liang)。面对(dui)外界对(dui)逆(ni)势融资扩建(jian)产(chan)能(neng)(neng)(neng)的(de)质(zhi)疑,宁(ning)德时(shi)代解(jie)释称,电池(chi)系(xi)统(tong)新增产(chan)能(neng)(neng)(neng)建(jian)设(she)通常需要(yao)2-3年(nian)的(de)建(jian)设(she)期,动力电池(chi)业务需前瞻性布(bu)局产(chan)能(neng)(neng)(neng)建(jian)设(she)和(he)技(ji)术(shu)研(yan)发(fa),以满足市场(chang)(chang)需求。进(jin)击的(de)宁(ning)德时(shi)代,要(yao)在储能(neng)(neng)(neng)市场(chang)(chang)复制整车市场(chang)(chang)的(de)成功吗?

电池网(微号:mybattery)主站、微博、微信、手机客户端及电池智库(邮件直投)等全媒体平台及资源,每日精选电池产业链主流新闻、信息、数据等内容,每天覆盖国内外近百万用户或读者,咨询热线:400-6197-660,投稿信箱:zlhz@sx-sailebao.com。

电池网微信
[责任编辑:赵卓然]

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与电池网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

凡本(ben)网注明 “来源:XXX(非电池网)”的(de)作品,均(jun)转(zhuan)载自其它媒体,转(zhuan)载目的(de)在于传(chuan)递更多信(xin)息,并(bing)不代表本(ben)网赞同其观点和(he)对(dui)其真实性负责。

如因作品内容、版权和其它问(wen)题需(xu)要(yao)同本网联(lian)系的,请在一周(zhou)内进行,以便我们(men)及时(shi)处(chu)理。电话:400-6197-660-2 邮箱:119@sx-sailebao.com

动力电池
中国电池网
宁德时代