经过破产重整和业务剥离,*ST盐湖重新聚焦钾肥和碳酸锂两大主业而焕发生机,有望恢复上市。

青海格尔木察尔汗盐湖

青海格尔木察尔汗盐湖  摄影/电池百人会 于清教

1月29日晚,*ST盐湖发布业绩预告,预计2020年实现归属于公司股东的净利润20.5亿元至22.5亿元,实现扭亏为盈。上年公司亏损超过458亿元。此前,公司因2017年至2019年三个会计年度经审计净利润连续为负值,于2020年5月22日起暂停上市。

业内人士表示,经过破产重整和业务剥离,*ST盐湖重新聚焦钾肥和碳酸锂两大主业而焕发生机,有望恢复上市。

经营业绩大幅提升

*ST盐湖日前公告了暂停上市期间的工作进展情况。截至2020年12月底,公司主营业务产销持续稳定,经营业绩较上年大幅提升。公司2020年氯化钾产量553.38万吨,与上年基本持平;碳酸锂产量13602吨,同比增长20.2%。

2019年9月,公司进入重整程序后,通过实施出资人权益调整,最大限度保障了债权人的合法权益,化解了公司债务危机,全面优化了公司的资产负债结构。

*ST盐湖将旗下亏损资产盐湖镁业、海纳化工以及化工分公司,以30亿元转让给具有国资背景的青海汇信资产管理有限公司。

2020年1月,*ST盐湖通过债转股重整计划,预计转股债权金额约337亿元。4月20日,青海省西宁市中级人民法院裁定《盐湖股份重整计划》执行完毕。公司表示,随着司法重整完成,剥离了亏损资产,经营步入正轨,盈利能力恢复,财务状况大幅改善。

经历破产重整后,*ST盐湖重新聚焦化肥及锂业两大主业,经营平稳。截至2020年9月30日,归属于母公司所有者权益达到38亿元,为恢复上市扫清障碍。

*ST盐湖表示,2020年已基本完成银行类债权股票划转工作。根据《重整计划》,*ST盐湖按每10股转增9.5股的比例实施资本公积金转增股本,共计转增26.47亿股股票,其中约25.76亿股转增股票用于向债权人抵偿债务。截至2021年1月8日,公司已将预留股票中的24.91亿股股票司法划转至债权人账户,划转完成进度超过94%。

加快数字化建设

*ST盐湖(盐湖股份)最早可追溯至始建于上世纪50年代的青海钾肥厂。1996年作为青海省的首批现代企业制度试点单位,进行了公司制改造,更名为青海盐湖工业集团有限公司。得益于得天独厚的资源优势。公司的钾肥生产主要依托察尔汗盐湖的钾盐资源。其中,氯化钾探明储量达5.4亿吨,占全国已探明资源储量的50%以上。

公司于1997年8月登陆深交所主板,上市以来凭借主要产品钾肥连续20年保持业绩增长。销售毛利率多年维持在40%以上,最高触及77%。社保基金、QFII、基金都是公司十大流通股名单上的常客。

2011年,盐湖钾肥吸收合并青海盐湖工业集团,随后更名为盐湖股份。近年来,公司大举推进化工项目及金属镁一体化项目,但受化工和金属镁项目拖累,公司财务费用高企,最终被法院裁定司法重整。

2017年-2019年,*ST盐湖分别亏损34.47亿元、41.59亿元和458.6亿元。其中。2019年亏损额位居A股榜首。2020年5月22日,因连续三年亏损,这只昔日白马股暂停上市。

钾肥是保障粮食稳产的“压舱石”,而公司的钾肥资产是全球最优质同类资产之一,国内市场份额超过60%。值得注意的是,即便连续三年亏损期间,钾肥业务始终是公司稳定的“护城河”。该业务年均盈利超过50亿元,毛利率达到70%以上。

数据显示,2020年前三季度,*ST盐湖主业氯化钾生产保持稳定,产量441.58万吨,销量485.73万吨,分别同比增长7.99%、39.13%,有力地为国内粮食生产保驾护航。

业内人士表示,近年来,我国钾肥开工率维持在80%以上的高位,行业景气度高企。库存方面,2020年以来受供给端收紧影响,行业库存持续下降。而国内市场良好的供需格局将为钾肥价格上行提供支撑。

除了聚焦主业,*ST盐湖加快数字化建设。公司正在推进“智能盐湖”建设,提高精细化管理水平。

碳酸锂业务迎发展机遇

*ST盐湖董事长贠红卫表示:长期以来,*ST盐湖一直积极推动中国钾肥产业高质量发展。面向未来,公司将利用资源优势和成本优势向下游拓展产业链,打造具有国际影响力的生态镁锂钾园区。同时,借助数字化、智能化,持续提升公司效率和质量。

随着新能源汽车市场空间持续打开,*ST盐湖的碳酸锂业务迎来重大机遇期。

作为动力电池的重要原材料之一,碳酸锂价格自2020年8月以来持续上涨。数据显示,截至2021年1月28日,电池级碳酸锂均价维持在每吨7.05万元以上。国盛证券研报显示,预计碳酸锂在2021年依然会维持供不应求的态势,价格处于上升通道。

在此背景下,公司在加快产能布局。2020年12月25日,*ST盐湖发布公告称,为加快控股子公司蓝科锂业2万吨/年电池级碳酸锂项目建设、缓解资金压力,蓝科锂业各股东拟对其同比例增资合计6.2亿元。

根据公告,*ST盐湖拟按51.42%的股权比例对蓝科锂业增资3.19亿元;股东科达制造旗下2家子公司科达锂业和青海威力拟对蓝科锂业按持股比例48.58%合计增资3.01亿元。本次增资价格为3.55元/股,增资完成后,蓝科锂业股本将由3.43亿股变更为5.18亿股,注册资本将由4.33亿元增至5.18亿元。

公司表示,此次对蓝科锂业增资一方面有利于缓解蓝科锂业资金压力,加快2万吨/年电池级碳酸锂项目建设,增强其核心竞争力;另一方面有利于提高公司的投资回报,符合公司战略发展和长远规划。

随着建设资金的逐步到位,蓝科锂业年产2万吨电池级碳酸锂项目有望在2021年5月实现投产。

蓝科锂业相关负责人介绍,*ST盐湖利用盐湖资源优势,历经35年技术攻坚,创新盐湖卤水吸附提锂技术,解决了超高镁锂比、低锂浓度盐湖资源开发的难题,如今产品线已实现工业级碳酸锂和电池级碳酸锂全覆盖。该负责人表示,“十四五”期间,公司将进一步加大向氢氧化锂、金属锂等产品的研发力度。

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