中信证券发布研报预测称,展望2021年第二季度及全年,预期智能手机出货量同比增速或将放缓,下修全年智能手机销量预期至13.5亿部,同比增长5%。

 iPhone 12 Max Pro

iPhone 12 Max Pro  摄影/电池百人(ren)会  于清教

“从手机行业来(lai)看,芯(xin)片(pian)(pian)供给非常重要,有多(duo)少(shao)芯(xin)片(pian)(pian),就干多(duo)少(shao)芯(xin)片(pian)(pian)的活。需求暂(zan)时放缓,配套(tao)厂(chang)商可(ke)能相对(dui)比较难受。”5月28日,华南一家手机代(dai)工厂(chang)商高管对(dui)中国证券报(bao)记者(zhe)说。

机构调研(yan)显示,小米、OPPO、vivo等均调低其2021年出货量(liang)目(mu)标。中信(xin)证券发布研(yan)报(bao)预测(ce)称(cheng),展望2021年第(di)二季度(du)及全年,预期(qi)智(zhi)能手机出货量(liang)同比(bi)增速或将放缓,下修全年智(zhi)能手机销量(liang)预期(qi)至13.5亿部,同比(bi)增长5%。

上游涨价对手机行业冲击大

5月28日(ri),国内一家手机厂商中层(ceng)人士(shi)李(li)明(化(hua)名(ming))对中国证券(quan)报记者(zhe)直言,在上游供应(ying)链中,屏幕、内存(cun)、主(zhu)芯片等呈现(xian)涨(zhang)价、缺(que)货(huo)的现(xian)象(xiang),辅(fu)料(liao)也有不同程度涨(zhang)价,对手机行业冲击大。

5月23日,中(zhong)信证(zheng)券发(fa)布研报预测称(cheng),展望2021年(nian)二季(ji)度(du)及(ji)全(quan)年(nian),预期(qi)智(zhi)(zhi)能(neng)手(shou)机出货(huo)(huo)量(liang)同比增(zeng)速或将(jiang)放缓(huan),下修全(quan)年(nian)全(quan)球(qiu)智(zhi)(zhi)能(neng)手(shou)机出货(huo)(huo)量(liang)预期(qi)至13.5亿部(bu),同比增(zeng)长5%;原预期(qi)2021年(nian)全(quan)球(qiu)智(zhi)(zhi)能(neng)手(shou)机出货(huo)(huo)量(liang)为14亿部(bu),同比增(zeng)长10%。

“手(shou)机(ji)订单(dan)没什么利润空间,上游供应链不是很想接单(dan)。他们(men)可能会把物(wu)料拿去(qu)做TWS耳机(ji)、智能手(shou)表等(deng)智能硬(ying)件,手(shou)机(ji)行(xing)业就承(cheng)受了一定(ding)压力。”李明对中国(guo)证(zheng)券报(bao)记者分析称,从换机(ji)需(xu)求(qiu)来看,国(guo)内第一批需(xu)要更(geng)换5G手(shou)机(ji)的消(xiao)费者需(xu)求(qiu)可能已经得(de)到满足,后续(xu)的消(xiao)费者换机(ji)动力或许没那么充足。

中(zhong)国(guo)信通院数据显示,2021年4月,国(guo)内智(zhi)能手(shou)(shou)机(ji)出(chu)货量(liang)(liang)2697.3万部(bu),同比下降33.9%,占同期手(shou)(shou)机(ji)出(chu)货量(liang)(liang)的(de)98.1%。4月,国(guo)内市(shi)(shi)场(chang)5G手(shou)(shou)机(ji)出(chu)货量(liang)(liang)2142.0万部(bu),占同期手(shou)(shou)机(ji)出(chu)货量(liang)(liang)的(de)77.9%。而3月,国(guo)内市(shi)(shi)场(chang)5G手(shou)(shou)机(ji)出(chu)货量(liang)(liang)2749.8万部(bu),占同期手(shou)(shou)机(ji)出(chu)货量(liang)(liang)的(de)76.2%。

受缺芯片等因素影响

5月28日,华南一家手机代工厂商(shang)(shang)高管对中国证券(quan)报记者说:“目(mu)前在芯(xin)片等物料(liao)供(gong)给上,手机厂商(shang)(shang)的物料(liao)到(dao)货(huo)时(shi)间(jian)比原先(xian)预(yu)计时(shi)间(jian)有所延(yan)后,他们全年的出(chu)货(huo)目(mu)标也相应往后延(yan)迟,智能手机出(chu)货(huo)总量自然而(er)然也会降(jiang)下来。”

对于(yu)下(xia)调2021年全球智(zhi)能(neng)手(shou)机出货(huo)量(liang)的(de)原(yuan)因,中信证券认为,一(yi)是(shi)芯片缺货(huo)影(ying)响手(shou)机出货(huo)量(liang);二(er)是(shi)印度疫情带来(lai)短期(qi)不确定(ding)性;三是(shi)5G换机低于(yu)预期(qi)。

中(zhong)信(xin)建投认为(wei),印度(du)疫情影响(xiang)全(quan)球(qiu)手机产能(neng)。印度(du)为(wei)仅次于中(zhong)国的(de)第二(er)大(da)手机制造国,小米、OPPO、vivo、三(san)星、苹果等品牌及供应(ying)链均在当地设厂生产。

5月10日,天(tian)风(feng)国(guo)际分(fen)析师郭明錤(qi)发布研报(bao)称(cheng),印度(du)新(xin)冠肺炎疫情(qing)短期对安(an)卓手机市场需求有(you)负面影响。调(diao)查显示,三(san)星、OPPO、vivo与(yu)小米均已下修2021年(nian)(nian)二(er)季度(du)印度(du)市场订单约10%-20%。预计安(an)卓品牌(pai)厂商对2021年(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)与(yu)2022年(nian)(nian)的订单展望将趋向保守,5G SoC芯(xin)片(pian)出货可能低于市场预期。

5月(yue)11日,招(zhao)商证券发布研报称,考虑到中国(guo)市(shi)场(chang)需求放缓和(he)印(yin)度的新冠肺炎疫情,2021年(nian)二季度的手机销(xiao)售将遇阻力。调查显示(shi),自(zi)春节假期以(yi)来,中国(guo)市(shi)场(chang)每(mei)周智能手机销(xiao)量大多呈下降趋势。小米、OPPO、vivo均调低(di)其2021年(nian)出货量目(mu)标。

拓展新领域分散风险

李明对中国(guo)证券报(bao)记(ji)者(zhe)直(zhi)言,虽然手(shou)(shou)机(ji)出货量受影(ying)响(xiang),但是该(gai)公司增(zeng)(zeng)加(jia)了笔(bi)记(ji)本、平板电脑、手(shou)(shou)表等(deng)消(xiao)费(fei)者(zhe)电子产(chan)品(pin)订单。一(yi)方(fang)面是为了分散手(shou)(shou)机(ji)出货增(zeng)(zeng)速(su)放缓风(feng)险,另一(yi)方(fang)面这(zhei)些(xie)产(chan)品(pin)需求旺盛,出货增(zeng)(zeng)长(zhang)快(kuai),呈现高增(zeng)(zeng)长(zhang)趋(qu)势。

在(zai)投(tou)资者(zhe)互动(dong)平台,中国(guo)证券报记者(zhe)注意(yi)到(dao),有投(tou)资者(zhe)咨询上市(shi)公司是否受(shou)到(dao)安(an)卓手机厂商下(xia)调出(chu)货(huo)目(mu)(mu)标影(ying)响(xiang)(xiang)。5月28日,麦捷科技(ji)在(zai)互动(dong)易(yi)表示,公司目(mu)(mu)前经(jing)营状(zhuang)况持续稳定(ding),产(chan)品(pin)订单(dan)较(jiao)为充(chong)足(zu)。面对(dui)疫情可能导致(zhi)的下(xia)游(you)客户(hu)需求发生变化的风险(xian),公司采取不断(duan)拓展产(chan)品(pin)应(ying)(ying)用领域及客户(hu)的策略来做积极地应(ying)(ying)对(dui),尽量避免或减轻受(shou)单(dan)一客户(hu)或少数客户(hu)影(ying)响(xiang)(xiang)过大的经(jing)营风险(xian)。

5月27日,顺络电(dian)(dian)子(zi)在互动易表示,公(gong)(gong)司的产(chan)品(pin)为(wei)电(dian)(dian)子(zi)基础(chu)元(yuan)器件,电(dian)(dian)源管理及信号处理元(yuan)器件需求量旺盛,公(gong)(gong)司产(chan)品(pin)广(guang)泛应用于通(tong)讯(xun)、消(xiao)费(fei)类电(dian)(dian)子(zi)、汽(qi)车(che)电(dian)(dian)子(zi)、工业等领域。目前公(gong)(gong)司订单充(chong)足(zu),产(chan)能利用率较高,公(gong)(gong)司拥有众多的大客户,资(zi)质优(you)良(liang),资(zi)源丰(feng)富,对单一(yi)大客户依赖(lai)程度不高。

Wind数据显(xian)示,目前,已有12家手(shou)机(ji)产业链公司(si)披露(lu)了2021年上半(ban)年业绩预(yu)告。其中(zhong),立讯精密、歌尔股(gu)份、共达电声、精测电子等8家公司(si)上半(ban)年业绩预(yu)喜。立讯精密预(yu)计上半(ban)年实现归属于上市公司(si)股(gu)东的(de)净利润(run)29.18亿元-32.99亿元,同比增长15%-30%。

立(li)讯精密表示,对于今年(nian)上半年(nian)的(de)业绩增长情况,受个别产品(pin)的(de)影响,同时在疫情、海(hai)外消费能力等(deng)多(duo)重(zhong)因素影响下,公(gong)(gong)司仍然一如既(ji)往地(di)注重(zhong)中长期发展,上半年(nian)产品(pin)线都有相应的(de)成长。在消除个别产品(pin)波动的(de)影响后,公(gong)(gong)司预计将一如既(ji)往地(di)实现增长。

共达(da)电(dian)声预(yu)计上(shang)(shang)半年实(shi)现归(gui)属于上(shang)(shang)市(shi)公司股东的净利润0.5亿(yi)元-0.6亿(yi)元,同(tong)比增长1220.50%-1484.60%。共达(da)电(dian)声表示,相比上(shang)(shang)年同(tong)期,主要是公司加强市(shi)场开拓,产(chan)品结构进一步(bu)优化,使高毛利率产(chan)品销售额占(zhan)比增加所致。

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