电池网统计了11家电解液及其关键材料上市公司业绩情况发现,在2020年营业收入与净利润双双增长的有3家,而到了2021年一季度营业收入与净利润双双增长达10家,电解液及其关键材料价格及需求上升正给企业带来明显的收益。

六氟磷酸锂

受原材(cai)料价格上(shang)涨推动(dong),从去年下半年以来,溶液、六(liu)氟(fu)磷(lin)酸锂、添加剂先后上(shang)涨,成本快速上(shang)升,电(dian)解液价格也随之一路上(shang)涨。

与此(ci)同时,动力电池装机(ji)量大幅上(shang)升的拉(la)动,电解液产品销量增长明显,电解液及其(qi)关键材(cai)料上(shang)市公(gong)司业绩(ji)也迎来(lai)爆发式的增长。

11家电解液及其关键材料上市公司业绩

根据(ju)上(shang)市公(gong)司公(gong)告,电池(chi)网(微号:mybattery)统计了11家电解液(ye)及(ji)其关键(jian)(jian)材料上(shang)市公(gong)司业绩情况发现,在2020年营业收(shou)入(ru)与净(jing)利润(run)双(shuang)(shuang)(shuang)双(shuang)(shuang)(shuang)增长(zhang)的(de)有3家,而到了2021年一季度营业收(shou)入(ru)与净(jing)利润(run)双(shuang)(shuang)(shuang)双(shuang)(shuang)(shuang)增长(zhang)达10家,电解液(ye)及(ji)其关键(jian)(jian)材料价格及(ji)需求上(shang)升正给(ji)企业带(dai)来明显的(de)收(shou)益。

从营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)来(lai)看,统(tong)计在内的(de)(de)11家(jia)(jia)公司,2020年营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)总额(e)798.28亿(yi)元(yuan)(yuan),平(ping)均营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)72.57亿(yi)元(yuan)(yuan),其(qi)中,营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)超50亿(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)有(you)5家(jia)(jia),江(jiang)苏国泰营(ying)收(shou)(shou)达301.01亿(yi)元(yuan)(yuan);营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)同比(bi)增长(zhang)(zhang)率(lv)为(wei)正的(de)(de)5家(jia)(jia)。2021年一季度营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)总额(e)219.53亿(yi)元(yuan)(yuan),平(ping)均营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)19.96亿(yi)元(yuan)(yuan),营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)超10亿(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)有(you)9家(jia)(jia);营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)同比(bi)增长(zhang)(zhang)率(lv)为(wei)正的(de)(de)10家(jia)(jia),天赐材料、杉(shan)杉(shan)股份(fen)、冠(guan)城大通、天际股份(fen)、新(xin)宙邦(bang)实现营(ying)业(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)翻倍(bei),其(qi)中杉(shan)杉(shan)股份(fen)翻逾(yu)两(liang)倍(bei)。

从净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)来看,11家(jia)公司,2020年净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)总额22.57亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),平(ping)均净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)2.05亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),其中净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)超亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)8家(jia);净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)率(lv)为正的(de)(de)5家(jia),其中天赐材料净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)超31倍(bei)。2021年一季度净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)总额15.4亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),平(ping)均净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)1.4亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan),其中净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)超亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)6家(jia);净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)翻倍(bei)的(de)(de)8家(jia),其中,石大胜华净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)超14倍(bei),多氟多净(jing)(jing)利(li)(li)润(run)同(tong)(tong)(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)超74倍(bei)。

在销(xiao)售(shou)毛利率(lv)方面,2020年销(xiao)售(shou)毛利率(lv)超(chao)20%的有4家,2021年一(yi)季度销(xiao)售(shou)毛利率(lv)超(chao)20%的达8家。

以(yi)下为(wei)电池网统计的11家电解(jie)液及其关键材(cai)料上(shang)市公司(si)业绩:

江苏国泰(002091)2020年营收301.01亿元,同比下降23.39%;归属于上市公司股东的净利润约为9.78亿元,同比增长3.45%。2021年Q1营收62.51亿元,同比增长4.23%;净利润1.66亿元,同比增长1.60%。

天赐材料(002709)2020年实现营业收入41.19亿元,同比增长49.53%,归属于上市公司股东的净利润为5.33亿元,同比增长3165.21%。2021年Q1实现营收15.62亿元,较上年同期实现大幅增长,涨幅达到197.47%,归属于上市公司股东的净利润实现2.87亿元,较上年同期飙升591.15%。

新宙邦(300037)2020年度实现营业收入29.61亿元,同比增长27.37%;归属于上市公司股东的净利润5.18亿元,同比增长59.29%。2021年Q1实现营业总收入11.40亿,同比增长118.63%;归属于上市公司股东的净利润1.56亿,同比增长57.51%。

奥克股份(300082)2020年实现营业收入57.08亿元,同比下降10.65%;实现归属于上市公司股东的净利润4.03亿元,同比增长14.39%。2021年Q1实现营业收入13.82亿元,同比增长83.15%;归母净利润5112.01万元,同比增长281.8%。

冠城大通(600067)2020年实现营收88.92亿元,同比增长14.18%;归属于上市公司股东的净利润3.12亿元,同比减少25.43%。2021年Q1营收约21.21亿元,同比增长148.97%;净利润约1914万元,2019年同期为-7565.1万元,同比扭亏为盈。

石大胜华(603026)2020年实现营业收入44.75亿元,同比下滑3.62%;净利润2.6亿元,同比下滑15.78%。2021年Q1实现营业收入16.85亿元,同比增长93.5%;归属于上市公司股东的净利润2.32亿元,同比增长1409.41%。

杉杉股份(600884)2020年实现营业收入82.16亿元,同比下降5.35%;归属于上市公司股东的净利润1.38亿元,同比增长48.85%。2021年Q1实现营业收入39.99亿元,同比增长227.17%;归属于上市公司股东的净利润3.02亿元,上年同期为亏损8370.03万元。

永太科技(002326)2020年营业总收入为34.50亿元,比上年同期增长0.60%;归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元,比上年同期下滑-55.83%;2021年Q1营收8.53亿元,同比增长67.98%;净利润7290万元,同比增长23.15%;基本每股收益0.083元,同比增长23.88%。

多氟多(002407)2020年实现营业收入42.09亿元,同比增长6.26%;归属于上市公司股东的净利润4862.23万元,较2019年亏损4.11亿元相比,大幅提升111.84%,实现扭亏为盈。2021年Q1实现营业收入12.39亿元,同比增长50.79%;实现归属于上市公司股东的净利润9326.49万元,同比增长7448.21%。

天际股份(002759)2020年营收实现营业总收入7.43亿,同比下降4.07%,降幅较去年同期收窄;2020年归属于上市公司股东的净利润由盈转亏,亏损约1078万元,2019年同期净利润约3247万元,同比下降133.2%。2021年Q1实现营业收入2.78亿元,同比增长143.88%;实现归母净利润0.47亿元,同比增长321.58%。

延安必康(002411)2020年营收69.53亿元,同比减少25.47%;归属于上市公司股东的净利润亏损10.43亿元,同比减少534. 95%。2021年Q1营收14.44亿元,同比减少11. 45%;归属于上市公司股东的净利润1.14亿元,同比增长117.95%。

据研究(jiu)机(ji)构EVTank联合伊维经(jing)济(ji)研究(jiu)院、中国(guo)电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)池(chi)产(chan)业研究(jiu)院共同发(fa)(fa)(fa)布的《中国(guo)锂(li)离子电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)池(chi)电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)解液(ye)(ye)(ye)行业发(fa)(fa)(fa)展白皮书(2021年(nian))》显示,随着下游新能源汽车动(dong)(dong)力(li)电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)池(chi)需(xu)求增(zeng)长、新兴消费领域(yu)快速扩(kuo)张以(yi)及“十四五”期间储能产(chan)业爆发(fa)(fa)(fa),锂(li)电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)需(xu)求旺(wang)盛(sheng),带(dai)动(dong)(dong)我(wo)国(guo)电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)解液(ye)(ye)(ye)出(chu)货量在未来保持高速增(zeng)长。预计到(dao)2025年(nian),我(wo)国(guo)电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)解液(ye)(ye)(ye)总体出(chu)货量可达(da)到(dao)86.5万(wan)吨(dun),年(nian)均增(zeng)长速度(du)约为31.7%,我(wo)国(guo)电(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)解液(ye)(ye)(ye)总体市场规模(mo)将达(da)到(dao)197.8亿元,年(nian)均增(zeng)长速度(du)约为18.6%。

在价(jia)格(ge)走势上,白皮书进一步分析(xi),从原料供(gong)给端来(lai)看,六(liu)(liu)氟磷(lin)酸锂由于规模效(xiao)应明显、技术壁垒较高且扩产(chan)(chan)周期(qi)较长,新(xin)增产(chan)(chan)能(neng)无法短(duan)时间内实现投产(chan)(chan),再(zai)加上部分小厂在亏(kui)损情况下关停(ting)产(chan)(chan)线,供(gong)需(xu)缺口(kou)短(duan)期(qi)难以弥补(bu),从而带(dai)动价(jia)格(ge)上涨,预(yu)计(ji)2021年(nian)六(liu)(liu)氟磷(lin)酸锂均价(jia)将继续维(wei)持(chi)高位运(yun)行(xing),行(xing)业盈(ying)利(li)水平(ping)有所修复;随着(zhe)市场价(jia)格(ge)上涨,之前关停(ting)的产(chan)(chan)线开始重新(xin)恢复启动,已公布扩产(chan)(chan)计(ji)划的企业将加速推进落地(di),到2022年(nian),新(xin)一批扩产(chan)(chan)产(chan)(chan)能(neng)逐(zhu)(zhu)步释放,基(ji)本(ben)实现供(gong)需(xu)平(ping)衡(heng),六(liu)(liu)氟磷(lin)酸锂均价(jia)将逐(zhu)(zhu)步回(hui)调(diao),预(yu)计(ji)2022年(nian)后价(jia)格(ge)步入(ru)下行(xing)通(tong)道。

此外,国信证券指出,电解(jie)液(ye)(ye)市场“小(xiao)而美”,是(shi)格(ge)(ge)局(ju)好轻资产(chan)的黄金赛道。长(zhang)期(qi)看锂电池高(gao)增长(zhang)拉动(dong)电解(jie)液(ye)(ye)高(gao)增速,轻资产(chan)属性(xing)(xing)下龙头企业(ye)海内外客户放量,产(chan)能(neng)加(jia)速扩张,同(tong)时持续布局(ju)VC、六氟、LiFSI等上(shang)游原(yuan)料(liao),构建(jian)一体化产(chan)业(ye)链,提升(sheng)成本(ben)优势并保证原(yuan)材料(liao)供(gong)应稳定(ding),行业(ye)集(ji)中(zhong)度提升(sheng)具有(you)确定(ding)性(xing)(xing)。短(duan)期(qi)看,2021年电解(jie)液(ye)(ye)涨价具有(you)持续性(xing)(xing),供(gong)给偏紧导致电解(jie)液(ye)(ye)价格(ge)(ge)实现超(chao)额涨幅,拥有(you)六氟产(chan)能(neng)自供(gong)的企业(ye)将享(xiang)受六氟和电解(jie)液(ye)(ye)双重(zhong)涨价驱动(dong)。

电解液市场(chang)正迎来量价齐升机(ji)会,期(qi)待2021年(nian)上(shang)市公司的业绩表现更(geng)加靓丽。

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